articolo: Saras, c’è l’accordo: la famiglia Moratti vende al colosso olandese Vitol (ilgiorno.it)

Ceduta la partecipazione azionaria al prezzo di 1,75 euro per azione, la società verso il delisteling da Piazza Affari. Il presidente e ad Massimo Moratti: “La miglior garanzia per il futuro successo della raffineria di Sarroch”

Milano, 11 febbraio 2024

Saras-Vitol: c’è l’accordo.  La famiglia Moratti, attraverso Massimo Moratti Sapa, Angel Capital Management e Stella Holding, ha raggiunto un accordo con la società olandese Vitol per cedere il 35% di Saras a un prezzo pari a 1,75 euro per azione.

L’accordo – “Il completamento dell’operazione – si legge in una nota – è esclusivamente subordinato all’ottenimento delle autorizzazioni regolamentari necessarie. Al completamento dell’operazione, l’intera partecipazione detenuta dalla Famiglia Moratti in Saras sarà trasferita a Vitol. L’operazione determinerà l’insorgere di un obbligo di promuovere un’offerta pubblica di acquisto obbligatoria sul capitale azionario di Saras, che – si spiega – sarà promossa da Vitol allo stesso prezzo per azione, ovvero al prezzo rettificato in caso di distribuzione di un dividendo prima del completamento dell’operazione“. “L’obiettivo dell’Opa – prosegue la nota – è ottenere la revoca delle azioni ordinarie di Saras dalla quotazione e dalle negoziazioni su Euronext Milan, che potrà essere conseguita anche attraverso una fusione in presenza delle relative condizioni. Il prezzo di 1,75 euro per azione implica una capitalizzazione di Saras circa 1,7 miliardi di euro“.

I numeri – Il prezzo di 1,75 euro per azione rappresenta un premio del 10% circa rispetto al prezzo della data di riferimento (6 febbraio scorso), di circa il 7% rispetto al prezzo medio giornaliero ponderato per i volumi del mese precedente alla data di riferimento, del 12% circa rispetto al prezzo medio giornaliero ponderato per i volumi dei 3 mesi precedenti alla data di riferimento, del 21% circa rispetto al prezzo medio giornaliero ponderato per i volumi dei 6 mesi precedenti alla data di riferimento e del quasi 30% rispetto al prezzo medio giornaliero ponderato per i volumi dei 12 mesi precedenti alla data di riferimento. Al completamento dell’operazione, Vitol disporrà di oltre 800mila barili/giorno di capacità di raffinazione in sette raffinerie, 4GW di produzione di energia termica e oltre 1,4GW di generazione di energia rinnovabile.

La nota dei Moratti – Massimo Moratti, presidente e amministratore delegato di Saras, in una nota commenta così la cessione del 35% detenuto dalla famiglia agli olandesi di Vitol. “Dopo 62 anni dalla sua fondazione avvenuta ad opera di mio padre, con i miei nipoti Angelo e Gabriele ed i miei figli Angelomario e Giovanni, ho ritenuto che la miglior garanzia per il futuro successo della raffineria di Sarroch fosse l’aggregazione con un primario operatore industriale del settore energetico globale, qual è Vitol, dotato di risorse relazionali, finanziarie e manageriali necessarie per competere nell’attuale contesto di mercato internazionale. Pertanto, ritengo che questa operazione sarà positiva per tutti gli azionisti, per le maestranze, per i clienti e tutti gli altri stakeholders, che ringrazio per la fiducia che ci hanno sempre accordato. Oggi Saras è una società solida e profittevole, leader nell’intero bacino del Mediterraneo, e auguriamo a Vitol di poter espandere i successi fino ad ora conseguiti“. 

La nota di Vitol – Così invece Russell Hardy, amministratore delegato di Vitol: “La nostra ambizione è quella di investire in una forte società italiana nel settore dell’energia, gestita da un management locale autonomo e supportata dall’esperienza e dall’accesso al mercato di Vitol. Apprezziamo l’importanza di Saras in Sardegna, e nel Paese più in generale, e ci impegniamo a portare avanti l’eredità della famiglia Moratti di gestione diligente, operazioni sicure e supporto alla comunità locale e ai dipendenti. Le attività di Saras sono ben complementari al core business di Vitol e questa operazione rafforzerà la sicurezza energetica europea e migliorerà l’approvvigionamento di un impianto chiave nel settore energetico continentale“.

articolo: https://www.calcioefinanza.it/2024/02/09/ipotesi-cessione-da-parte-dei-moratti-saras-vola-in-borsa-titolo-8-a-piazza-affari/

La vendita dell’intero 40% del capitale presente nel portafoglio dei Moratti permetterebbe agli azionisti di controllo d’incassare quasi 837 milioni.

Saras chiude la seduta a Piazza Affari con un balzo dell’8%, a 1,795 euro, dopo che la famiglia Moratti ha confermato di avere in corso “discussioni” con il gruppo svizzero-olandese del trading di commodities Vitol che, secondo indiscrezioni di stampa, si sarebbe fatto avanti per rilevare la quota del 40% in mano ai Moratti. Nel corso della seduta il titolo è balzato fino a toccare un massimo di 1,96 euro (+18,1%), per poi ritracciare parzialmente.

Nel corso della giornata, gli azionisti di Saras (ovverosia Massimo Moratti S.a.p.a. dell’ex patron dell’Inter Massimo Moratti, Angel Capital Management e Stella Holding) dopo le indiscrezioni relative alla partecipazione detenuta nella società, hanno reso noto che “ancorché esistano discussioni in corso con Vitol, le affermazioni di stampa non corrispondono alla realtà”. Gli azionisti si riservano di “valutare eventuali iniziative a tutela degli interessi degli stessi e di Saras”.

Come riportato da MF-Milano Finanza, Vitol ha presentato ai Moratti una offerta da 2,2 euro per azione, un prezzo che incorporerebbe un premio di oltre il 35% sul valore del titolo che ieri ha chiuso in borsa a 1,66 euro e coerente con i multipli dell’acquisizione in Sicilia della raffineria Lukoil Priolo da parte di Goi Energy. Vitol però ha posto una scadenza alla propria offerta: sarebbe infatti valida fino al 15 febbraio. In base alla offerta, la valutazione complessiva della società arriverebbe a toccare i 2,1 miliardi: la vendita dell’intero 40% del capitale presente nel portafoglio dei Moratti, pacchetto che vale attualmente oltre 630 milioni, permetterebbe agli azionisti di controllo d’incassare quasi 837 milioni.

La notizia di una offerta presentata da Vitol Group per la quota di Saras ha “implicazioni positive per il titolo nel brevissimo termine, in quanto chiarisce che ci sia un’offerta sul tavolo. Tuttavia, l’adesione della famiglia resta ancora incerta”, spiega Equita. Nel settembre 2018, la famiglia Moratti era scesa dal 50% al 40% di quota. Saras renderà noti i risultati del quarto trimestre 2023 il prossimo 15 marzo con gli analisti che si attendono un “significativo indebolimento sequenziale della redditività come risultante del calo dei margini di raffinazione nel periodo”. Il rallentamento della domanda globale e l’avvio di nuova capacità di raffinazione “possono comunque far scendere i margini 2024 ma su livelli ancora solidi”.